મ્યુચ્યુઅલ ફંડ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શું છે?

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એ એક પ્રકારનું નાણાકીય વાહન છે જે સ્ટોક્સ, બોન્ડ્સ, મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ અને અન્ય અસ્કયામતો જેવી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવા માટે ઘણા રોકાણકારો પાસેથી એકત્ર કરાયેલ નાણાંના પૂલથી બનેલું છે. 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું સંચાલન વ્યાવસાયિક મની મેનેજર દ્વારા કરવામાં આવે છે , જેઓ ફંડની અસ્કયામતો ફાળવે છે અને ફંડના રોકાણકારો માટે મૂડી લાભ અથવા આવક પેદા કરવાનો પ્રયાસ કરે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો પોર્ટફોલિયો તેના પ્રોસ્પેક્ટસમાં દર્શાવેલ રોકાણના ઉદ્દેશ્યો સાથે મેળ ખાતો હોય છે અને તેની જાળવણી કરવામાં આવે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નાના અથવા વ્યક્તિગત રોકાણકારોને ઇક્વિટી, બોન્ડ અને અન્ય સિક્યોરિટીઝના વ્યવસાયિક રીતે સંચાલિત પોર્ટફોલિયોની ઍક્સેસ આપે છે. તેથી, દરેક શેરધારક ફંડના નફા અથવા નુકસાનમાં પ્રમાણસર ભાગ લે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ મોટી સંખ્યામાં સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે, અને કામગીરી સામાન્ય રીતે ફંડના કુલ માર્કેટ કેપમાં ફેરફાર તરીકે જોવામાં આવે છે – જે અંતર્ગત રોકાણોના એકંદર પ્રદર્શન દ્વારા મેળવવામાં આવે છે. ¹

કી ટેકવેઝ

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એ એક પ્રકારનું રોકાણ વાહન છે જેમાં સ્ટોક, બોન્ડ અથવા અન્ય સિક્યોરિટીઝનો પોર્ટફોલિયો હોય છે. 
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ નાના અથવા વ્યક્તિગત રોકાણકારોને ઓછી કિંમતે વૈવિધ્યસભર, વ્યવસાયિક રીતે સંચાલિત પોર્ટફોલિયોની ઍક્સેસ આપે છે.
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડને વિવિધ પ્રકારની કેટેગરીમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે, જે તેઓ કયા પ્રકારની સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે, તેમના રોકાણના ઉદ્દેશ્યો અને તેઓ જે પ્રકારનું વળતર માગે છે તેનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વાર્ષિક ફી (જેને ખર્ચ ગુણોત્તર કહેવાય છે) અને કેટલાક કિસ્સાઓમાં કમિશન લે છે, જે તેમના એકંદર વળતરને અસર કરી શકે છે.
• એમ્પ્લોયર દ્વારા પ્રાયોજિત નિવૃત્તિ યોજનાઓમાં મોટા ભાગના નાણાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં જાય છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડને સમજવું

મ્યુચ્યુઅલ ફંડો રોકાણ કરનારા લોકો પાસેથી નાણાં એકત્રિત કરે છે અને તે નાણાંનો ઉપયોગ અન્ય સિક્યોરિટીઝ, સામાન્ય રીતે સ્ટોક અને બોન્ડ ખરીદવા માટે કરે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપનીનું મૂલ્ય તે જે સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાનું નક્કી કરે છે તેના પરફોર્મન્સ પર આધાર રાખે છે. તેથી, જ્યારે તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું યુનિટ અથવા શેર ખરીદો છો, ત્યારે તમે તેના પોર્ટફોલિયોની કામગીરી અથવા વધુ સ્પષ્ટ રીતે કહીએ તો, પોર્ટફોલિયોના મૂલ્યનો એક ભાગ ખરીદો છો. 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના શેરમાં રોકાણ કરવું એ સ્ટોકના શેરમાં રોકાણ કરતાં અલગ છે. સ્ટોકથી વિપરીત, મ્યુચ્યુઅલ ફંડના શેર તેના ધારકોને કોઈ મતદાન અધિકાર આપતા નથી . મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો એક હિસ્સો માત્ર એક હોલ્ડિંગને બદલે ઘણાં વિવિધ શેરો (અથવા અન્ય સિક્યોરિટીઝ)માં રોકાણનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

તેથી જ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શેરની કિંમતને શેર દીઠ નેટ એસેટ વેલ્યુ (NAV) તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, કેટલીકવાર NAVPS તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે . ફંડની NAV પોર્ટફોલિયોમાં સિક્યોરિટીઝના કુલ મૂલ્યને બાકી રહેલા શેરની કુલ રકમ દ્વારા વિભાજિત કરીને મેળવવામાં આવે છે. ઉત્કૃષ્ટ શેરો તે છે જે તમામ શેરધારકો, સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને કંપનીના અધિકારીઓ અથવા આંતરિક વ્યક્તિઓ પાસે છે.

 મ્યુચ્યુઅલ ફંડના શેર સામાન્ય રીતે ફંડની વર્તમાન NAV પર જરૂરિયાત મુજબ ખરીદી અથવા રિડીમ કરી શકાય છે, જે-સ્ટૉકની કિંમતથી વિપરીત-બજારના કલાકો દરમિયાન વધઘટ થતી નથી, પરંતુ તે દરેક ટ્રેડિંગ દિવસના અંતે સેટલ થાય છે. તેથી, જ્યારે NAVPS સેટલ થાય છે ત્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડની કિંમત પણ અપડેટ કરવામાં આવે છે. 

સરેરાશ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સો કરતાં વધુ વિવિધ સિક્યોરિટીઝ ધરાવે છે, જેનો અર્થ છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શેરધારકો ઓછી કિંમતે મહત્વપૂર્ણ વૈવિધ્યતા મેળવે છે. એવા રોકાણકારનો વિચાર કરો કે જે કંપનીનો ક્વાર્ટર ખરાબ હોય તે પહેલાં માત્ર Google સ્ટોક ખરીદે છે. તેઓ ઘણી મોટી કિંમત ગુમાવે છે કારણ કે તેમના તમામ ડોલર એક કંપની સાથે જોડાયેલા છે. 

બીજી બાજુ, કોઈ અલગ રોકાણકાર મ્યુચ્યુઅલ ફંડના શેર ખરીદી શકે છે જે અમુક Google સ્ટોકની માલિકી ધરાવે છે. જ્યારે Googleનું ક્વાર્ટર ખરાબ હોય છે, ત્યારે તેઓ નોંધપાત્ર રીતે ઓછું ગુમાવે છે કારણ કે Google એ ફંડના પોર્ટફોલિયોનો માત્ર એક નાનો ભાગ છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેવી રીતે કામ કરે છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એ રોકાણ અને વાસ્તવિક કંપની બંને છે. આ બેવડો સ્વભાવ વિચિત્ર લાગે છે, પરંતુ એએપીએલનો શેર એપલ ઇન્કનું પ્રતિનિધિત્વ કેવી રીતે કરે છે તેનાથી અલગ નથી. જ્યારે રોકાણકાર એપલનો સ્ટોક ખરીદે છે, ત્યારે તે કંપની અને તેની સંપત્તિની આંશિક માલિકી ખરીદે છે. એ જ રીતે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકાર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપની અને તેની સંપત્તિની આંશિક માલિકી ખરીદે છે. તફાવત એ છે કે Apple નવીન ઉપકરણો અને ટેબલેટ બનાવવાના વ્યવસાયમાં છે, જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપની રોકાણ કરવાના વ્યવસાયમાં છે.

રોકાણકારો સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાંથી ત્રણ રીતે વળતર મેળવે છે:

1. સ્ટોક પરના ડિવિડન્ડ અને ફંડના પોર્ટફોલિયોમાં રાખવામાં આવેલા બોન્ડ પરના વ્યાજમાંથી આવક પ્રાપ્ત થાય છે . ફંડ તેના માલિકોને વર્ષ દરમિયાન પ્રાપ્ત થતી લગભગ તમામ આવક વિતરણના રૂપમાં ચૂકવે છે . ફંડ્સ ઘણીવાર રોકાણકારોને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન માટે ચેક મેળવવા અથવા કમાણીનું ફરીથી રોકાણ કરવા અને વધુ શેર મેળવવાનો વિકલ્પ આપે છે.
3. જો ફંડ સિક્યોરિટીઝનું વેચાણ કરે છે જેની કિંમતમાં વધારો થયો છે, તો ફંડને મૂડી લાભ થાય છે . મોટા ભાગના ફંડ આ લાભો વિતરણમાં રોકાણકારોને પણ આપે છે.
4. જો ફંડ હોલ્ડિંગની કિંમતમાં વધારો થાય છે પરંતુ ફંડ મેનેજર દ્વારા તેનું વેચાણ કરવામાં આવતું નથી, તો ફંડના શેરની કિંમતમાં વધારો થાય છે. તે પછી તમે તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડના શેર બજારમાં નફા માટે વેચી શકો છો. ³

જો મ્યુચ્યુઅલ ફંડને વર્ચ્યુઅલ કંપની તરીકે ગણવામાં આવે છે, તો તેના CEO ફંડ મેનેજર છે , જેને ક્યારેક તેના રોકાણ સલાહકાર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે . ફંડ મેનેજરને બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સ દ્વારા નિયુક્ત કરવામાં આવે છે અને તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શેરધારકોના શ્રેષ્ઠ હિતમાં કામ કરવા માટે કાયદેસર રીતે બંધાયેલા છે. મોટાભાગના ફંડ મેનેજરો પણ ફંડના માલિક છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કંપનીમાં બીજા ઘણા ઓછા કર્મચારીઓ હોય છે. 

રોકાણ સલાહકાર અથવા ફંડ મેનેજર રોકાણ પસંદ કરવામાં અથવા બજાર સંશોધન કરવા માટે કેટલાક વિશ્લેષકોને નિયુક્ત કરી શકે છે. ફંડની NAV, પોર્ટફોલિયોના દૈનિક મૂલ્યની ગણતરી કરવા માટે એક ફંડ એકાઉન્ટન્ટને સ્ટાફ પર રાખવામાં આવે છે જે નક્કી કરે છે કે શેરના ભાવ વધે છે કે નીચે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સરકારી નિયમોનું પાલન કરવા માટે એક અથવા બે અનુપાલન અધિકારી અને કદાચ એક એટર્ની હોવા જરૂરી છે.

મોટાભાગના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઘણી મોટી રોકાણ કંપનીનો ભાગ છે; સૌથી મોટા પાસે સેંકડો અલગ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે. આમાંની કેટલીક ફંડ કંપનીઓ સામાન્ય લોકો માટે પરિચિત નામો છે, જેમ કે ફિડેલિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ, ધ વેનગાર્ડ ગ્રૂપ, ટી. રોવ પ્રાઇસ અને ઓપેનહેઇમર.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના પ્રકાર

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને વિવિધ પ્રકારની શ્રેણીઓમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે, જે તેમણે તેમના પોર્ટફોલિયો માટે લક્ષ્યાંકિત કરેલી સિક્યોરિટીઝ અને તેઓ જે પ્રકારનું વળતર માગે છે તેનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. લગભગ દરેક પ્રકારના રોકાણકારો અથવા રોકાણ અભિગમ માટે ફંડ છે. અન્ય સામાન્ય પ્રકારના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં મની માર્કેટ ફંડ્સ, સેક્ટર ફંડ્સ , વૈકલ્પિક ફંડ્સ, સ્માર્ટ-બીટા ફંડ્સ , ટાર્ગેટ-ડેટ ફંડ્સ, અને ફંડ્સ ઑફ ફંડ્સ અથવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ કે જે અન્ય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના શેર ખરીદે છે તેનો સમાવેશ થાય છે. ⁴

ઇક્વિટી ફંડ્સ

સૌથી મોટી શ્રેણી ઇક્વિટી અથવા સ્ટોક ફંડની છે. નામ પ્રમાણે, આ પ્રકારનું ફંડ મુખ્યત્વે શેરોમાં રોકાણ કરે છે. આ જૂથની અંદર વિવિધ પેટા શ્રેણીઓ છે. કેટલાક ઇક્વિટી ફંડનું નામ તેઓ જે કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે તેના કદને આધારે આપવામાં આવે છે: સ્મોલ-, મિડ- અથવા લાર્જ-કેપ. અન્યને તેમના રોકાણના અભિગમ દ્વારા નામ આપવામાં આવ્યું છે.

આક્રમક વૃદ્ધિ, આવક-લક્ષી, મૂલ્ય અને અન્ય. ઇક્વિટી ફંડ્સ સ્થાનિક (યુએસ) શેરોમાં કે વિદેશી ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરે છે તેના આધારે પણ વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. ઇક્વિટી ફંડના ઘણા વિવિધ પ્રકારો છે કારણ કે ઇક્વિટીના વિવિધ પ્રકારો છે. ઇક્વિટી ફંડના બ્રહ્માંડને સમજવાની એક સરસ રીત એ છે કે સ્ટાઇલ બોક્સનો ઉપયોગ કરવો, જેનું ઉદાહરણ નીચે છે. ⁵

અહીંનો વિચાર એ છે કે રોકાણ કરેલ કંપનીઓના કદ (તેમની માર્કેટ કેપ ) અને રોકાણ કરેલ શેરોની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ બંનેના આધારે ભંડોળનું વર્ગીકરણ કરવાનો છે. વેલ્યુ ફંડ શબ્દ રોકાણની એક શૈલીનો સંદર્ભ આપે છે જે ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળી, ઓછી વૃદ્ધિ ધરાવતી કંપનીઓ માટે જુએ છે જે બજારની તરફેણમાં નથી. આ કંપનીઓ ઓછી કિંમત-થી-કમાણી (P/E) ગુણોત્તર, ઓછી કિંમત-થી-બુક (P/B) ગુણોત્તર અને ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ઉપજ દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે . 

તેનાથી વિપરીત, સ્પેક્ટ્રમ વૃદ્ધિ ભંડોળ છે, જે કમાણી, વેચાણ અને રોકડ પ્રવાહમાં મજબૂત વૃદ્ધિ ધરાવતી (અને અપેક્ષિત છે) કંપનીઓ તરફ ધ્યાન આપે છે. આ કંપનીઓમાં સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ P/E રેશિયો હોય છે અને તેઓ ડિવિડન્ડ ચૂકવતી નથી. કડક મૂલ્ય અને વૃદ્ધિ રોકાણ વચ્ચેનું સમાધાન એ “સંમિશ્રણ” છે, જે ફક્ત એવી કંપનીઓનો સંદર્ભ આપે છે કે જે ન તો મૂલ્યવાન છે કે ન તો વૃદ્ધિના શેરો અને તેઓ મધ્યમાં ક્યાંક હોવા તરીકે વર્ગીકૃત થયેલ છે.

સ્ટાઈલ બોક્સનું બીજું પરિમાણ એ કંપનીઓના કદ સાથે સંકળાયેલું છે જેમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણ કરે છે. લાર્જ-કેપ કંપનીઓનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ઊંચું હોય છે , જેની કિંમત $10 બિલિયનથી વધુ હોય છે. માર્કેટ કેપ એ શેરની કિંમતને બાકી રહેલા શેરની સંખ્યા દ્વારા ગુણાકાર કરીને મેળવવામાં આવે છે. લાર્જ-કેપ શેરો સામાન્ય રીતે બ્લુ ચિપ કંપનીઓ છે જે ઘણીવાર નામથી ઓળખી શકાય છે. સ્મોલ-કેપ સ્ટોક્સ તે શેરોનો સંદર્ભ આપે છે જેની માર્કેટ કેપ $250 મિલિયનથી $2 બિલિયન સુધીની છે. આ નાની કંપનીઓ નવા, જોખમી રોકાણો ધરાવે છે. મિડ-કેપ શેરો સ્મોલ- અને લાર્જ-કેપ વચ્ચેનું અંતર ભરે છે. 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણની શૈલી અને કંપનીના કદ વચ્ચે તેની વ્યૂહરચનાનું મિશ્રણ કરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, લાર્જ-કેપ વેલ્યુ ફંડ એ લાર્જ-કેપ કંપનીઓ તરફ ધ્યાન આપશે જેઓ મજબૂત નાણાકીય સ્થિતિમાં છે પરંતુ તાજેતરમાં તેમના શેરના ભાવમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે અને તેને સ્ટાઇલ બોક્સ (મોટા અને મૂલ્ય)ના ઉપરના ડાબા ચતુર્થાંશમાં મૂકવામાં આવશે.

 આનાથી વિપરીત એક ફંડ હશે જે સ્ટાર્ટઅપ ટેક્નોલોજી કંપનીઓમાં ઉત્તમ વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ સાથે રોકાણ કરે છે: સ્મોલ-કેપ વૃદ્ધિ. આવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નીચે જમણા ચતુર્થાંશ (નાના અને વૃદ્ધિ)માં રહેશે.

ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ફંડ્સ

બીજું મોટું જૂથ નિશ્ચિત આવક શ્રેણી છે. નિશ્ચિત-આવકનું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એવા રોકાણો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે જે વળતરનો સેટ દર ચૂકવે છે, જેમ કે સરકારી બોન્ડ્સ, કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અથવા અન્ય ડેટ સાધનો. વિચાર એ છે કે ફંડ પોર્ટફોલિયો વ્યાજની આવક પેદા કરે છે, જે તે પછી શેરધારકોને પસાર કરે છે.

કેટલીકવાર બોન્ડ ફંડ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, આ ફંડ્સ ઘણીવાર સક્રિય રીતે સંચાલિત થાય છે અને નફામાં વેચવા માટે પ્રમાણમાં ઓછા મૂલ્યવાળા બોન્ડ ખરીદવાનો પ્રયાસ કરે છે. આ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ડિપોઝિટ અને મની માર્કેટ રોકાણના પ્રમાણપત્રો કરતાં વધુ વળતર ચૂકવે તેવી શક્યતા છે, પરંતુ બોન્ડ ફંડ જોખમ વિનાના નથી. 

કારણ કે ત્યાં ઘણાં વિવિધ પ્રકારના બોન્ડ છે, બોન્ડ ફંડ તેઓ ક્યાં રોકાણ કરે છે તેના આધારે નાટકીય રીતે બદલાઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ઉચ્ચ-ઉપજ ધરાવતા જંક બોન્ડમાં વિશેષતા ધરાવતું ફંડ સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરતા ફંડ કરતાં વધુ જોખમી છે. વધુમાં, લગભગ તમામ બોન્ડ ફંડ્સ વ્યાજ દરના જોખમને આધીન છે , જેનો અર્થ છે કે જો દરો વધે છે, તો ફંડનું મૂલ્ય નીચે જાય છે.

ઈન્ડેક્સ ફંડ્સ

અન્ય જૂથ, જે છેલ્લાં કેટલાંક વર્ષોમાં અત્યંત લોકપ્રિય બન્યું છે, તે મોનિકર ” ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ ” હેઠળ આવે છે . તેમની રોકાણ વ્યૂહરચના એ માન્યતા પર આધારિત છે કે બજારને સતત હરાવવાનો પ્રયાસ કરવો તે ખૂબ જ મુશ્કેલ અને ઘણીવાર ખર્ચાળ છે. તેથી, ઇન્ડેક્સ ફંડ મેનેજર એવા સ્ટોક્સ ખરીદે છે જે મુખ્ય બજાર સૂચકાંક જેમ કે S&P 500 અથવા ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ (DJIA)ને અનુરૂપ હોય છે. 

આ વ્યૂહરચના માટે વિશ્લેષકો અને સલાહકારો પાસેથી ઓછા સંશોધનની જરૂર છે, તેથી તે શેરધારકોને આપવામાં આવે તે પહેલાં વળતર ઉઠાવવા માટે ઓછા ખર્ચ છે. આ ફંડ્સ મોટાભાગે ખર્ચ-સંવેદનશીલ રોકાણકારોને ધ્યાનમાં રાખીને ડિઝાઇન કરવામાં આવે છે.

સંતુલિત ભંડોળ

સંતુલિત ફંડ એસેટ ક્લાસના હાઇબ્રિડમાં રોકાણ કરે છે, પછી ભલે તે સ્ટોક, બોન્ડ, મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ અથવા વૈકલ્પિક રોકાણ હોય. ઉદ્દેશ્ય એસેટ ક્લાસમાં એક્સપોઝરના જોખમને ઘટાડવાનો છે. આ પ્રકારના ફંડને એસેટ એલોકેશન ફંડ તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. રોકાણકારોના ઉદ્દેશ્યોને પૂરા કરવા માટે રચાયેલ આવા ફંડની બે ભિન્નતા છે.

કેટલાક ફંડને ચોક્કસ ફાળવણી વ્યૂહરચના સાથે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જે નિશ્ચિત છે, જેથી રોકાણકાર વિવિધ એસેટ ક્લાસમાં અનુમાનિત એક્સપોઝર મેળવી શકે છે. અન્ય ફંડો વિવિધ રોકાણકારોના ઉદ્દેશ્યોને પૂર્ણ કરવા માટે ગતિશીલ ફાળવણી ટકાવારી માટેની વ્યૂહરચનાનું પાલન કરે છે. આમાં બજારની પરિસ્થિતિઓ, વ્યવસાય ચક્રના ફેરફારો અથવા રોકાણકારના પોતાના જીવનના બદલાતા તબક્કાઓને પ્રતિસાદ આપવાનો સમાવેશ થઈ શકે છે.

જ્યારે ઉદ્દેશ્યો સંતુલિત ફંડ જેવા જ હોય ​​છે, ત્યારે ડાયનેમિક એલોકેશન ફંડમાં કોઈપણ એસેટ ક્લાસની ચોક્કસ ટકાવારી હોવી જરૂરી નથી. તેથી પોર્ટફોલિયો મેનેજરને ફંડની દર્શાવેલ વ્યૂહરચનાની અખંડિતતા જાળવવા જરૂરિયાત મુજબ એસેટ ક્લાસના રેશિયોને બદલવાની સ્વતંત્રતા આપવામાં આવે છે.

મની માર્કેટ ફંડ્સ

મની માર્કેટમાં સલામત ( જોખમ-મુક્ત ), ટૂંકા ગાળાના દેવાના સાધનો, મોટાભાગે સરકારી ટ્રેઝરી બિલનો સમાવેશ થાય છે . તમારા પૈસા પાર્ક કરવા માટે આ એક સુરક્ષિત જગ્યા છે. તમને નોંધપાત્ર વળતર મળશે નહીં, પરંતુ તમારે તમારી મુદ્દલ ગુમાવવાની ચિંતા કરવાની જરૂર રહેશે નહીં. સામાન્ય વળતર એ નિયમિત ચેકિંગ અથવા બચત ખાતામાં તમે જે રકમ કમાવશો તેના કરતાં થોડું વધારે અને ડિપોઝિટના સરેરાશ પ્રમાણપત્ર (CD) કરતાં થોડું ઓછું છે . 

જ્યારે મની માર્કેટ ફંડ્સ અલ્ટ્રા-સેફ એસેટ્સમાં રોકાણ કરે છે, 2008ની નાણાકીય કટોકટી દરમિયાન, કેટલાક મની માર્કેટ ફંડ્સે નુકસાનનો અનુભવ કર્યો હતો જ્યારે આ ફંડ્સની શેરની કિંમત સામાન્ય રીતે $1 હતી, તે સ્તરથી નીચે આવી ગઈ હતી અને બક તોડ્યો હતો .

ALSO READ : બુલ માર્કેટ દરમિયાન મિડ-કેપ્સ કેવી રીતે પ્રદર્શન કરે છે?

આવક ભંડોળ

આવક ભંડોળને તેમના હેતુ માટે નામ આપવામાં આવ્યું છે: સ્થિર ધોરણે વર્તમાન આવક પ્રદાન કરવા. આ ફંડ્સ મુખ્યત્વે સરકારી અને ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા કોર્પોરેટ ડેટમાં રોકાણ કરે છે, આ બોન્ડને પાકતી મુદત સુધી હોલ્ડ કરીને વ્યાજનો પ્રવાહ પૂરો પાડવા માટે. જ્યારે ફંડ હોલ્ડિંગ મૂલ્યમાં વધી શકે છે, ત્યારે આ ફંડ્સનો પ્રાથમિક ઉદ્દેશ્ય રોકાણકારોને સ્થિર રોકડ પ્રવાહ પ્રદાન કરવાનો છે. 

જેમ કે, આ ભંડોળના પ્રેક્ષકોમાં રૂઢિચુસ્ત રોકાણકારો અને નિવૃત્ત લોકોનો સમાવેશ થાય છે. કારણ કે તેઓ નિયમિત આવક ઉત્પન્ન કરે છે, કર પ્રત્યે સભાન રોકાણકારો આ ભંડોળને ટાળવા માંગે છે.

ઇન્ટરનેશનલ/ગ્લોબલ ફંડ્સ

આંતરરાષ્ટ્રીય ફંડ ( અથવા વિદેશી ફંડ) ફક્ત તમારા દેશની બહાર સ્થિત સંપત્તિઓમાં જ રોકાણ કરે છે. વૈશ્વિક ભંડોળ , તે દરમિયાન, તમારા દેશ સહિત વિશ્વભરમાં ગમે ત્યાં રોકાણ કરી શકે છે. આ ભંડોળને સ્થાનિક રોકાણો કરતાં જોખમી અથવા સુરક્ષિત તરીકે વર્ગીકૃત કરવું અઘરું છે, પરંતુ તેઓ વધુ અસ્થિર અને અનન્ય દેશ અને રાજકીય જોખમો ધરાવે છે. 

બીજી બાજુએ, તેઓ સારી રીતે સંતુલિત પોર્ટફોલિયોના ભાગ રૂપે, વૈવિધ્યકરણ વધારીને ખરેખર જોખમ ઘટાડી શકે છે, કારણ કે વિદેશી દેશોમાં વળતર ઘરેલુ વળતર સાથે અસંબંધિત હોઈ શકે છે. જો કે વિશ્વની અર્થવ્યવસ્થાઓ વધુ પરસ્પર સંલગ્ન બની રહી છે, તેમ છતાં તે હજુ પણ સંભવ છે કે અન્ય અર્થતંત્ર ક્યાંકને ક્યાંક તમારા દેશના અર્થતંત્રને પાછળ રાખી રહ્યું છે.

વિશેષતા ભંડોળ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનું આ વર્ગીકરણ એ એક સર્વગ્રાહી શ્રેણી છે જેમાં એવા ભંડોળનો સમાવેશ થાય છે જે લોકપ્રિય સાબિત થયા છે પરંતુ અમે અત્યાર સુધી વર્ણવેલ વધુ કઠોર કેટેગરી સાથે સંબંધિત નથી. આ પ્રકારના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અર્થતંત્રના ચોક્કસ સેગમેન્ટ અથવા લક્ષિત વ્યૂહરચના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટે વ્યાપક વૈવિધ્યકરણને છોડી દે છે. 

સેક્ટર ફંડ એ અર્થતંત્રના ચોક્કસ ક્ષેત્રો, જેમ કે નાણાકીય, ટેકનોલોજી, આરોગ્ય વગેરેને લક્ષ્યાંકિત વ્યૂહરચના ભંડોળ છે. તેથી, સેક્ટર ફંડ્સ અત્યંત અસ્થિર હોઈ શકે છે કારણ કે આપેલ ક્ષેત્રના શેરો એકબીજા સાથે ખૂબ જ સહસંબંધ ધરાવતા હોય છે. મોટા નફાની શક્યતા વધારે છે, પરંતુ એક ક્ષેત્ર પણ પડી શકે છે (ઉદાહરણ તરીકે, 2008 અને 2009માં નાણાકીય ક્ષેત્ર ).

પ્રાદેશિક ભંડોળ વિશ્વના ચોક્કસ ભૌગોલિક વિસ્તાર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું સરળ બનાવે છે. આનો અર્થ વ્યાપક પ્રદેશ (લેટિન અમેરિકા કહો) અથવા વ્યક્તિગત દેશ (ઉદાહરણ તરીકે, ફક્ત બ્રાઝિલ) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનો અર્થ થઈ શકે છે. આ ભંડોળનો ફાયદો એ છે કે તેઓ વિદેશી દેશોમાં સ્ટોક ખરીદવાનું સરળ બનાવે છે, જે અન્યથા મુશ્કેલ અને ખર્ચાળ હોઈ શકે છે. સેક્ટર ફંડ્સની જેમ, તમારે નુકસાનના ઊંચા જોખમને સ્વીકારવું પડશે, જે જો પ્રદેશ ખરાબ મંદીમાં જાય તો થાય છે.

સામાજિક રીતે જવાબદાર ફંડ્સ (અથવા નૈતિક ભંડોળ) અમુક દિશાનિર્દેશો અથવા માન્યતાઓના માપદંડોને પૂર્ણ કરતી કંપનીઓમાં જ રોકાણ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કેટલાક સામાજિક રીતે જવાબદાર ભંડોળ તમાકુ, આલ્કોહોલિક પીણાં, શસ્ત્રો અથવા પરમાણુ શક્તિ જેવા “પાપ” ઉદ્યોગોમાં રોકાણ કરતા નથી. હજુ પણ તંદુરસ્ત અંતરાત્મા જાળવીને સ્પર્ધાત્મક પ્રદર્શન મેળવવાનો વિચાર છે. આવા અન્ય ફંડ્સ મુખ્યત્વે ગ્રીન ટેકનોલોજીમાં રોકાણ કરે છે, જેમ કે સૌર અને પવન ઉર્જા અથવા રિસાયક્લિંગ.

એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs)

મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં એક ટ્વિસ્ટ એ એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ (ETF) છે . આ સૌથી વધુ લોકપ્રિય રોકાણ વાહનો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સાથે સુસંગત રોકાણ અને રોજગાર વ્યૂહરચના બનાવે છે, પરંતુ તે રોકાણ ટ્રસ્ટ તરીકે રચાયેલ છે જે સ્ટોક એક્સચેન્જમાં ટ્રેડ થાય છે અને સ્ટોક્સની વિશેષતાઓના વધારાના લાભો ધરાવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, સમગ્ર ટ્રેડિંગ દિવસ દરમિયાન કોઈપણ સમયે ETF ખરીદી અને વેચી શકાય છે. 

ઇટીએફ પણ ટૂંકા વેચાણ અથવા માર્જિન પર ખરીદી શકાય છે . ઇટીએફ સામાન્ય રીતે સમકક્ષ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતાં ઓછી ફી વહન કરે છે. ઘણા ETF ને સક્રિય વિકલ્પો બજારોમાંથી પણ ફાયદો થાય છે, જ્યાં રોકાણકારો તેમની સ્થિતિને હેજ કરી શકે છે અથવા તેનો લાભ લઈ શકે છે . ઇટીએફ પણ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાંથી કરવેરા લાભોનો આનંદ માણે છે.મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની તુલનામાં , ETF વધુ ખર્ચ અસરકારક અને વધુ પ્રવાહી હોય છે. ETF ની લોકપ્રિયતા તેમની વૈવિધ્યતા અને સગવડતાની વાત કરે છે. ⁷

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફી

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ખર્ચને વાર્ષિક ઓપરેટિંગ ફી અથવા શેરહોલ્ડરની ફીમાં વર્ગીકૃત કરશે. વાર્ષિક ફંડ ઓપરેટિંગ ફી એ મેનેજમેન્ટ હેઠળના ભંડોળની વાર્ષિક ટકાવારી છે, જે સામાન્ય રીતે 1-3% સુધીની હોય છે. વાર્ષિક ઓપરેટિંગ ફીને સામૂહિક રીતે ખર્ચ ગુણોત્તર તરીકે ઓળખવામાં આવે છે . ફંડનો ખર્ચ ગુણોત્તર એ એડવાઇઝરી અથવા મેનેજમેન્ટ ફી અને તેના વહીવટી ખર્ચનો સરવાળો છે.

શેરહોલ્ડર ફી, જે સેલ્સ ચાર્જ, કમિશન અને રિડેમ્પશન ફીના રૂપમાં આવે છે, તે ફંડની ખરીદી અથવા વેચાણ કરતી વખતે રોકાણકારો દ્વારા સીધી ચૂકવવામાં આવે છે. વેચાણ શુલ્ક અથવા કમિશન મ્યુચ્યુઅલ ફંડના “લોડ” તરીકે ઓળખાય છે. જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ફ્રન્ટ-એન્ડ લોડ હોય છે, ત્યારે જ્યારે શેર ખરીદવામાં આવે ત્યારે ફીનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે. બેક-એન્ડ લોડ માટે, જ્યારે રોકાણકાર તેના શેર વેચે છે ત્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ફીનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે.

કેટલીકવાર, જોકે, રોકાણ કંપની નો-લોડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઓફર કરે છે, જેમાં કોઈ કમિશન અથવા વેચાણ ચાર્જ લાગતો નથી. આ ફંડ્સ સેકન્ડરી પાર્ટી દ્વારા નહીં પણ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કંપની દ્વારા સીધા જ વિતરિત કરવામાં આવે છે.

અમુક ફંડ વહેલા ઉપાડ માટે અથવા ચોક્કસ સમય વીતી જાય તે પહેલાં હોલ્ડિંગ વેચવા માટે ફી અને દંડ પણ વસૂલ કરે છે. ઉપરાંત, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સનો ઉદય, જે તેમના નિષ્ક્રિય સંચાલન માળખાને કારણે ઘણી ઓછી ફી ધરાવે છે, તે રોકાણકારોના ડોલર માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડને નોંધપાત્ર સ્પર્ધા આપે છે. ફંડ એક્સપેન્સ રેશિયો અને લોડ કેવી રીતે વળતરના દરમાં ઘટાડો કરી શકે છે તે અંગેના નાણાકીય મીડિયા આઉટલેટ્સના લેખોએ પણ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વિશે નકારાત્મક લાગણીઓ જગાડી છે. ⁸

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શેરના વર્ગો

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના શેર અનેક વર્ગોમાં આવે છે. તેમના તફાવતો તેમની સાથે સંકળાયેલ ફીની સંખ્યા અને કદને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

હાલમાં, મોટાભાગના વ્યક્તિગત રોકાણકારો બ્રોકર મારફત A શેર સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ખરીદે છે. આ ખરીદીમાં 5% કે તેથી વધુ સુધીનો ફ્રન્ટ-એન્ડ લોડનો સમાવેશ થાય છે, ઉપરાંત મેનેજમેન્ટ ફી અને વિતરણ માટે ચાલુ ફી, જેને 12b-1 ફી તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. તેને ટોચ પર લાવવા માટે, A શેર્સ પર લોડ થોડો બદલાય છે, જે હિતોના સંઘર્ષનું કારણ બની શકે છે. આ ઉત્પાદનોનું વેચાણ કરતા નાણાકીય સલાહકારો ગ્રાહકોને પોતાના માટે મોટું કમિશન લાવવા માટે ઉચ્ચ-લોડ ઓફરિંગ ખરીદવા પ્રોત્સાહિત કરી શકે છે. ફ્રન્ટ-એન્ડ ફંડ્સ સાથે, રોકાણકાર આ ખર્ચાઓ ચૂકવે છે કારણ કે તેઓ ફંડમાં ખરીદે છે.

આ સમસ્યાઓનો ઉકેલ લાવવા અને વિશ્વાસુ-નિયમના ધોરણોને પહોંચી વળવા, રોકાણ કંપનીઓએ નવા શેર વર્ગો નિયુક્ત કરવાનું શરૂ કર્યું છે, જેમાં “લેવલ લોડ” સી શેરનો સમાવેશ થાય છે , જે સામાન્ય રીતે ફ્રન્ટ-એન્ડ લોડ ધરાવતા નથી પરંતુ 12b-1 વાર્ષિક વિતરણ ફી વહન કરે છે. 1% થી.

જ્યારે રોકાણકાર તેમના હોલ્ડિંગનું વેચાણ કરે છે ત્યારે મેનેજમેન્ટ અને અન્ય ફી વસૂલતા ફંડને વર્ગ B શેર તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે . ⁹

ફંડ શેરનો નવો વર્ગ

2016 માં વિકસિત પ્રમાણમાં નવા શેર વર્ગમાં સ્વચ્છ શેરનો સમાવેશ થાય છે. ક્લીન શેર્સમાં ફંડ સેવાઓ માટે ફ્રન્ટ-એન્ડ સેલ્સ લોડ અથવા વાર્ષિક 12b-1 ફી હોતી નથી. અમેરિકન ફંડ્સ અને MFS હાલમાં ક્લીન શેર ઓફર કરતી કેટલીક ફંડ કંપનીઓ છે. ફી અને લોડને પ્રમાણિત કરીને, નવા વર્ગો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારો માટે પારદર્શિતામાં વધારો કરે છે અને મોટે ભાગે તેમના નાણાં બચાવે છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ફાયદા

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ દાયકાઓથી રિટેલ રોકાણકારોની પસંદગીનું વાહન રહ્યું છે તેના વિવિધ કારણો છે. એમ્પ્લોયર દ્વારા પ્રાયોજિત નિવૃત્તિ યોજનાઓમાં મોટા ભાગના નાણાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં જાય છે. બહુવિધ મર્જર સમયાંતરે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સમાન છે.

વૈવિધ્યકરણ

વૈવિધ્યકરણ , અથવા જોખમ ઘટાડવા માટે પોર્ટફોલિયોમાં રોકાણ અને અસ્કયામતોનું મિશ્રણ, એ એક ફાયદા છે.મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ. નિષ્ણાતો પોર્ટફોલિયોના વળતરને વધારવાના માર્ગ તરીકે વૈવિધ્યકરણની હિમાયત કરે છે, જ્યારે તેનું જોખમ ઘટાડે છે. વ્યક્તિગત કંપનીના શેરો ખરીદવા અને તેને ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રના શેરો સાથે સરભર કરવા, ઉદાહરણ તરીકે, કેટલાક વૈવિધ્યતા પ્રદાન કરે છે. જો કે, ખરેખર વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધ કેપિટલાઇઝેશન અને ઉદ્યોગો સાથેની સિક્યોરિટીઝ અને વિવિધ પરિપક્વતા અને જારીકર્તાઓ સાથેના બોન્ડ્સ હોય છે. 

વ્યક્તિગત સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા કરતાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ખરીદવાથી સસ્તી અને ઝડપી વૈવિધ્યતા પ્રાપ્ત કરી શકાય છે. મોટા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે વિવિધ ઉદ્યોગોમાં સેંકડો અલગ-અલગ સ્ટોક ધરાવે છે. રોકાણકાર માટે નાની રકમ સાથે આ પ્રકારનો પોર્ટફોલિયો બનાવવો વ્યવહારુ નથી.

સરળ ઍક્સેસ

મોટા સ્ટોક એક્સચેન્જો પર ટ્રેડિંગ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સાપેક્ષ સરળતા સાથે ખરીદી અને વેચી શકાય છે, જે તેમને અત્યંત પ્રવાહી રોકાણ બનાવે છે. ઉપરાંત, જ્યારે તે અમુક પ્રકારની અસ્કયામતોની વાત આવે છે, જેમ કે વિદેશી ઇક્વિટી અથવા વિદેશી કોમોડિટીઝ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઘણી વખત સૌથી વધુ શક્ય રસ્તો હોય છે – વાસ્તવમાં, ક્યારેક વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે ભાગ લેવાનો એકમાત્ર રસ્તો .

સ્કેલની અર્થવ્યવસ્થા

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ પણ સ્કેલની અર્થવ્યવસ્થા પ્રદાન કરે છે . એક ખરીદવાથી રોકાણકારને વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો બનાવવા માટે જરૂરી અસંખ્ય કમિશન ચાર્જમાંથી બચે છે. એક સમયે માત્ર એક જ સિક્યોરિટી ખરીદવાથી મોટી ટ્રાન્ઝેક્શન ફી લાગે છે, જે રોકાણનો સારો હિસ્સો ખાઈ જશે. ઉપરાંત, વ્યક્તિગત રોકાણકાર $100 થી $200 પરવડી શકે છે તે સામાન્ય રીતે સ્ટોકનો રાઉન્ડ લોટ ખરીદવા માટે પૂરતો નથી, પરંતુ તે ઘણા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ શેર ખરીદશે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડના નાના સંપ્રદાયો રોકાણકારોને ડોલરની સરેરાશ કિંમતનો લાભ લેવા દે છે.

કારણ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એક સમયે મોટી માત્રામાં સિક્યોરિટીઝ ખરીદે છે અને વેચે છે, તેના વ્યવહાર ખર્ચ કોઈ વ્યક્તિ સિક્યોરિટીઝ વ્યવહારો માટે ચૂકવે છે તેના કરતા ઓછો હોય છે. તદુપરાંત, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, કારણ કે તે ઘણા નાના રોકાણકારો પાસેથી નાણાં એકત્રિત કરે છે, તે અમુક અસ્કયામતોમાં રોકાણ કરી શકે છે અથવા નાના રોકાણકાર કરતા મોટા હોદ્દા લઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ફંડ પાસે IPO પ્લેસમેન્ટ અથવા અમુક માળખાગત ઉત્પાદનોની ઍક્સેસ હોઈ શકે છે જે ફક્ત સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે ઉપલબ્ધ હોય છે .

ALSO READ : બુલ માર્કેટ દરમિયાન મિડ-કેપ્સ કેવી રીતે પ્રદર્શન કરે છે?

વ્યવસાયિક સંચાલન

મ્યુચ્યુઅલ ફંડનો પ્રાથમિક ફાયદો એ છે કે સ્ટોક પસંદ ન કરવો અને રોકાણનું સંચાલન કરવું. તેના બદલે, એક વ્યાવસાયિક રોકાણ મેનેજર સાવચેત સંશોધન અને કુશળ ટ્રેડિંગનો ઉપયોગ કરીને આ બધાની કાળજી લે છે. રોકાણકારો ફંડ ખરીદે છે કારણ કે તેમની પાસે તેમના પોતાના પોર્ટફોલિયોને મેનેજ કરવા માટે ઘણી વખત સમય અથવા કુશળતા હોતી નથી, અથવા તેમની પાસે વ્યાવસાયિક ફંડની સમાન માહિતીની ઍક્સેસ નથી હોતી. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ એ નાના રોકાણકાર માટે રોકાણ કરવા અને મોનિટર કરવા માટે પૂર્ણ-સમયના મેનેજર મેળવવા માટે પ્રમાણમાં સસ્તી રીત છે. 

મોટાભાગના ખાનગી, બિન-સંસ્થાકીય મની મેનેજરો માત્ર ઉચ્ચ નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ સાથે વ્યવહાર કરે છે– રોકાણ કરવા માટે ઓછામાં ઓછા છ આંકડા ધરાવતા લોકો. જો કે, ઉપર નોંધ્યા મુજબ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ઓછા રોકાણની જરૂર પડે છે. તેથી, આ ફંડ્સ વ્યક્તિગત રોકાણકારોને વ્યાવસાયિક મની મેનેજમેન્ટનો અનુભવ કરવા અને આશા રાખવા માટે ઓછી કિંમતની રીત પ્રદાન કરે છે.

વિવિધતા અને પસંદગીની સ્વતંત્રતા

રોકાણકારો પાસે વિવિધ પ્રકારની શૈલીઓ અને વ્યવસ્થાપન ધ્યેયો ધરાવતા મેનેજરોમાંથી સંશોધન અને પસંદગી કરવાની સ્વતંત્રતા છે. દાખલા તરીકે, ફંડ મેનેજર વેલ્યુ ઇન્વેસ્ટિંગ, ગ્રોથ ઇન્વેસ્ટિંગ , વિકસિત બજારો, ઊભરતાં બજારો, આવક અથવા મેક્રો ઇકોનોમિક રોકાણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે. એક મેનેજર એવા ભંડોળની દેખરેખ પણ કરી શકે છે જે વિવિધ શૈલીઓનો ઉપયોગ કરે છે. 

આ વિવિધતા રોકાણકારોને વિશિષ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા માત્ર સ્ટોક અને બોન્ડ જ નહીં પરંતુ કોમોડિટીઝ , વિદેશી અસ્કયામતો અને રિયલ એસ્ટેટમાં પણ એક્સપોઝર મેળવવાની મંજૂરી આપે છે . કેટલાક મ્યુચ્યુઅલ ફંડો તો ઘટી રહેલા બજાર ( બેર ફંડ તરીકે ઓળખાય છે)માંથી નફો કરવા માટે પણ રચાયેલ છે . મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વિદેશી અને સ્થાનિક રોકાણ માટેની તકો પૂરી પાડે છે જે અન્યથા સામાન્ય રોકાણકારો માટે સીધી રીતે સુલભ ન હોઈ શકે.

પારદર્શિતા

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઉદ્યોગના નિયમનને આધીન છે જે રોકાણકારોને જવાબદારી અને ન્યાયીપણાની ખાતરી આપે છે.સાધક

• તરલતા
• વૈવિધ્યકરણ
• ન્યૂનતમ રોકાણ જરૂરિયાતો
• વ્યવસાયિક સંચાલન
• પ્રસાદની વિવિધતા

વિપક્ષ

• ઊંચી ફી, કમિશન અને અન્ય ખર્ચ
• પોર્ટફોલિયોમાં રોકડની મોટી હાજરી
• કોઈ FDIC કવરેજ નથી
• ભંડોળની સરખામણી કરવામાં મુશ્કેલી
• હોલ્ડિંગમાં પારદર્શિતાનો અભાવ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ગેરફાયદા

તરલતા, વૈવિધ્યકરણ અને વ્યાવસાયિક વ્યવસ્થાપન આ તમામ મ્યુચ્યુઅલ ફંડને યુવાન, શિખાઉ અને અન્ય વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે આકર્ષક વિકલ્પો બનાવે છે જેઓ તેમના નાણાંનું સક્રિયપણે સંચાલન કરવા માંગતા નથી. જો કે, કોઈપણ સંપત્તિ સંપૂર્ણ નથી અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં પણ ખામીઓ હોય છે.

વધઘટ થતા વળતર

બાંયધરીકૃત વળતર વિના અન્ય ઘણા રોકાણોની જેમ, તમારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડના મૂલ્યમાં ઘટાડો થવાની સંભાવના હંમેશા રહે છે . ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ફંડ બનાવે છે તેવા શેરો સાથે ભાવમાં વધઘટ અનુભવે છે. ફેડરલ ડિપોઝિટ ઇન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન (FDIC) મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણોનું બેકઅપ લેતું નથી, અને કોઈપણ ફંડ સાથે કામગીરીની કોઈ ગેરંટી નથી. અલબત્ત, લગભગ દરેક રોકાણ જોખમ વહન કરે છે. મની માર્કેટ ફંડ્સમાં રોકાણકારો માટે તે જાણવું ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ છે કે, તેમના બેંક સમકક્ષોથી વિપરીત, આનો FDIC દ્વારા વીમો લેવામાં આવશે નહીં. ¹⁰

રોકડ ખેંચો

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ હજારો રોકાણકારો પાસેથી નાણાં એકત્રિત કરે છે, તેથી દરરોજ લોકો ફંડમાં નાણાં નાખે છે તેમજ તેને ઉપાડી લે છે. ઉપાડને સમાવવાની ક્ષમતા જાળવી રાખવા માટે, ફંડોએ સામાન્ય રીતે તેમના પોર્ટફોલિયોનો મોટો હિસ્સો રોકડમાં રાખવો પડે છે. તરલતા માટે પૂરતી રોકડ હોવી ઉત્તમ છે, પરંતુ પૈસા કે જે રોકડ તરીકે બેઠેલા હોય અને તમારા માટે કામ ન કરતા હોય તે બહુ ફાયદાકારક નથી. 

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને દરરોજ શેર રિડેમ્પશનને સંતોષવા માટે તેમના પોર્ટફોલિયોની નોંધપાત્ર રકમ રોકડમાં રાખવાની જરૂર છે. તરલતા અને ઉપાડને સમાવવાની ક્ષમતા જાળવવા માટે, ફંડ્સે સામાન્ય રીતે સામાન્ય રોકાણકાર કરતાં તેમના પોર્ટફોલિયોનો મોટો હિસ્સો રોકડ તરીકે રાખવો પડે છે. કારણ કે રોકડમાં કોઈ વળતર મળતું નથી, તેને ઘણીવાર “રોકડ ખેંચ” તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

ઉચ્ચ ખર્ચ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોને વ્યાવસાયિક વ્યવસ્થાપન પ્રદાન કરે છે, પરંતુ તે ખર્ચે આવે છે – તે ખર્ચ ગુણોત્તર જે અગાઉ ઉલ્લેખિત છે. આ ફી ફંડના એકંદર ચૂકવણીને ઘટાડે છે, અને ફંડની કામગીરીને ધ્યાનમાં લીધા વિના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોને તેનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે. જેમ તમે કલ્પના કરી શકો છો, વર્ષોમાં જ્યારે ફંડ પૈસા કમાતા નથી, ત્યારે આ ફી માત્ર નુકસાનને વધારે છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બનાવવું, વિતરણ કરવું અને ચલાવવું એ એક ખર્ચાળ ઉપક્રમ છે. 

પોર્ટફોલિયો મેનેજરના પગારથી લઈને રોકાણકારોના ત્રિમાસિક નિવેદનો સુધીની દરેક વસ્તુના પૈસા ખર્ચ થાય છે. તે ખર્ચ રોકાણકારોને આપવામાં આવે છે. ફી દરેક ફંડમાં વ્યાપકપણે બદલાતી હોવાથી, ફી પર ધ્યાન આપવામાં નિષ્ફળ રહેવાથી લાંબા ગાળાના નકારાત્મક પરિણામો આવી શકે છે. સક્રિય રીતે સંચાલિત ફંડમાં વ્યવહાર ખર્ચ થાય છે જે દર વર્ષે એકઠા થાય છે. યાદ રાખો,

“ડાયવર્સિફિકેશન” અને ડિલ્યુશન

” ડાયવોર્સિફિકેશન “—શબ્દો પરનું નાટક—એક રોકાણ અથવા પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના છે જે સૂચવે છે કે વધુ પડતી જટિલતા વધુ ખરાબ પરિણામો તરફ દોરી શકે છે. ઘણા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારો બાબતોને વધુ જટિલ બનાવવાનું વલણ ધરાવે છે. એટલે કે, તેઓ ઘણા બધા ભંડોળ મેળવે છે જે અત્યંત સંબંધિત છે અને પરિણામે, વૈવિધ્યકરણના જોખમ-ઘટાડા લાભો મળતા નથી. આ રોકાણકારોએ તેમનો પોર્ટફોલિયો વધુ ઉજાગર કર્યો હશે. બીજી આત્યંતિક રીતે, તમારી પાસે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ હોવાનો અર્થ એ નથી કે તમે આપોઆપ વૈવિધ્યસભર છો. ઉદાહરણ તરીકે, ફંડ કે જે માત્ર ચોક્કસ ઉદ્યોગ ક્ષેત્ર અથવા પ્રદેશમાં રોકાણ કરે છે તે હજુ પણ પ્રમાણમાં જોખમી છે.

બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, વધુ પડતા વૈવિધ્યકરણને કારણે નબળું વળતર શક્ય છે. કારણ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ઘણી જુદી જુદી કંપનીઓમાં નાની હોલ્ડિંગ હોઈ શકે છે, કેટલાક રોકાણોમાંથી ઊંચું વળતર સામાન્ય રીતે એકંદર વળતર પર બહુ ફરક પાડતું નથી. ડિલ્યુશન એ સફળ ફંડ ખૂબ મોટા થવાનું પરિણામ પણ છે. જ્યારે મજબૂત ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવતા ફંડ્સમાં નવા નાણાં ઠાલવવામાં આવે છે, ત્યારે મેનેજરને ઘણી વખત તમામ નવી મૂડીનો સારા ઉપયોગ માટે યોગ્ય રોકાણ શોધવામાં મુશ્કેલી પડે છે.

એક બાબત જે વિભાજન તરફ દોરી શકે છે તે હકીકત એ છે કે ફંડનો હેતુ કે મેકઅપ હંમેશા સ્પષ્ટ હોતું નથી. ફંડની જાહેરાતો રોકાણકારોને ખોટા માર્ગે લઈ જઈ શકે છે. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (SEC) એ જરૂરી છે કે ફંડ્સ પાસે ઓછામાં ઓછી 80% અસ્કયામતો ચોક્કસ પ્રકારના રોકાણમાં હોય. બાકીની અસ્કયામતોનું રોકાણ કેવી રીતે કરવામાં આવે છે તે ફંડ મેનેજર પર નિર્ભર છે. 

¹¹ જો કે, જરૂરી 80% અસ્કયામતો માટે લાયકાત ધરાવતી વિવિધ શ્રેણીઓ અસ્પષ્ટ અને વ્યાપક હોઈ શકે છે. તેથી, ફંડ તેના શીર્ષક દ્વારા સંભવિત રોકાણકારો સાથે ચાલાકી કરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કોંગી શેરો પર સંકુચિતપણે ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતું ફંડ, “ઇન્ટરનેશનલ હાઇ-ટેક ફંડ” જેવા દૂરના શીર્ષક સાથે વેચી શકાય છે.

સક્રિય ફંડ મેનેજમેન્ટ

ઘણા રોકાણકારો ચર્ચા કરે છે કે સ્ટોક્સ પસંદ કરવામાં તમારા અથવા મારા કરતાં પ્રોફેશનલ્સ વધુ સારા છે કે નહીં. મેનેજમેન્ટ કોઈપણ રીતે અચોક્કસ નથી, અને જો ફંડ નાણાં ગુમાવે તો પણ મેનેજરને ચૂકવણી કરવામાં આવે છે. સક્રિય રીતે મેનેજ કરાયેલા ફંડ્સ વધુ ફી લે છે, પરંતુ વધુને વધુ નિષ્ક્રિય ઇન્ડેક્સ ફંડોએ લોકપ્રિયતા મેળવી છે. 

આ ભંડોળ S&P 500 જેવા ઇન્ડેક્સને ટ્રૅક કરે છે અને તેને રાખવા માટે ખૂબ ઓછા ખર્ચાળ હોય છે. કેટલાક સમયગાળા દરમિયાન સક્રિય રીતે સંચાલિત ફંડ્સ તેમના બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકોને પાછળ રાખવામાં નિષ્ફળ ગયા છે, ખાસ કરીને કર અને ફીના હિસાબ પછી. ¹²

તરલતાનો અભાવ

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તમને વિનંતી કરવાની પરવાનગી આપે છે કે તમારા શેરને કોઈપણ સમયે રોકડમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે, જો કે, દિવસભર વેપાર કરતા સ્ટોકથી વિપરીત, ઘણા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિડેમ્પશન દરેક ટ્રેડિંગ દિવસના અંતે જ થાય છે.

કર

જ્યારે ફંડ મેનેજર સિક્યોરિટી વેચે છે, ત્યારે કેપિટલ-ગેન્સ ટેક્સ ટ્રિગર થાય છે. કરની અસર વિશે ચિંતિત રોકાણકારોએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરતી વખતે આ ચિંતાઓને ધ્યાનમાં રાખવાની જરૂર છે. કર-સંવેદનશીલ ભંડોળમાં રોકાણ કરીને અથવા કર-વિલંબિત ખાતામાં, જેમ કે 401(k) અથવા IRA માં બિન-ટેક્સ સંવેદનશીલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ રાખીને કર ઘટાડી શકાય છે . ¹³

ભંડોળનું મૂલ્યાંકન

ભંડોળનું સંશોધન કરવું અને તેની સરખામણી કરવી મુશ્કેલ બની શકે છે. શેરોથી વિપરીત, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ રોકાણકારોને ભાવથી કમાણી (P/E) ગુણોત્તર, વેચાણ વૃદ્ધિ, શેર દીઠ કમાણી (EPS) અથવા અન્ય મહત્વના ડેટાને જોડવાની તક આપતા નથી. મ્યુચ્યુઅલ ફંડની નેટ એસેટ વેલ્યુ સરખામણી માટે અમુક આધાર પ્રદાન કરી શકે છે, પરંતુ પોર્ટફોલિયોની વિવિધતાને જોતાં, સમાન નામો અથવા જણાવેલ ઉદ્દેશ્યો ધરાવતા ફંડમાં પણ, સફરજન સાથે કહેવતની સરખામણી કરવી મુશ્કેલ બની શકે છે. સમાન બજારો પર નજર રાખતા માત્ર ઈન્ડેક્સ ફંડ જ ખરેખર તુલનાત્મક હોય છે.

મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું ઉદાહરણ

ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બ્રહ્માંડમાં સૌથી પ્રખ્યાત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાંનું એક ફિડેલિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ મેગેલન ફંડ (FMAGX) છે. 1963 માં સ્થપાયેલ, ફંડનો સામાન્ય શેરોમાં રોકાણ દ્વારા મૂડી વૃદ્ધિનો રોકાણ હેતુ હતો. ¹⁴ ફંડના ગૌરવપૂર્ણ દિવસો 1977 અને 1990 ની વચ્ચે હતા, જ્યારે પીટર લિન્ચે તેના પોર્ટફોલિયો મેનેજર તરીકે સેવા આપી હતી. લિંચના કાર્યકાળમાં, મેનેજમેન્ટ હેઠળની મેગેલનની સંપત્તિ $18 મિલિયનથી વધીને $14 બિલિયન થઈ. ¹⁵

લિંચ ગયા પછી પણ, ફિડેલિટીનું પ્રદર્શન મજબૂત રહ્યું અને 2000માં મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (AUM) લગભગ $110 બિલિયન સુધી વધી ગઈ. 1997 સુધીમાં, ફંડ એટલું મોટું થઈ ગયું કે ફિડેલિટીએ તેને નવા રોકાણકારો માટે બંધ કરી દીધું અને 2008 સુધી તેને ફરીથી ખોલ્યું નહીં. ¹⁶