બુલ માર્કેટ દરમિયાન મિડ-કેપ્સ કેવી રીતે પ્રદર્શન કરે છે?

મિડ-કેપ માર્કેટ સેગમેન્ટમાં બિઝનેસ સાયકલની મધ્યમાં આવેલી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે. આ કંપનીઓ જીવન ટકાવી રાખવાના જોખમોથી આગળ વધી છે જે પ્રારંભિક તબક્કાની કંપનીઓને પીડિત કરે છે. સામાન્ય રીતે, આ જૂથની કંપનીઓનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન $2 બિલિયનથી $10 બિલિયન સુધીની હોય છે. ઘણા રોકાણકારો માટે, મિડ-કેપ શેરો બજારના સ્વીટ સ્પોટ પર છે કારણ કે તેમની પાસે જોખમનું સ્વીકાર્ય સ્તર વહન કરવાની સાથે વૃદ્ધિ માટે નોંધપાત્ર જગ્યા છે.

છેલ્લાં 20 વર્ષોમાં, મિડ-કેપ્સે તેમના લાર્જ-કેપ સમકક્ષો કરતાં સતત આગળનું પ્રદર્શન કર્યું છે, જેમ કે નીચેના ચાર્ટમાં દર્શાવવામાં આવ્યું છે. આ લેખમાં, અમે છેલ્લા 20 વર્ષોમાં જ્યારે બજારો વધી રહ્યા હતા ત્યારે નોંધપાત્ર સમયગાળા દરમિયાન મિડ-કેપ શેરોના પ્રદર્શન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું અને શા માટે આ પ્રમાણમાં અંડરફોલો થયેલ જૂથ લગભગ કોઈપણ પોર્ટફોલિયોમાં સ્થાન મેળવવા માટે લાયક છે.

કી ટેકવેઝ

• ઘણા રોકાણકારો માટે, મિડ-કેપ શેરો બજારના સ્વીટ સ્પોટ પર હોય છે કારણ કે આ શેરોમાં વૃદ્ધિ માટે નોંધપાત્ર જગ્યા હોય છે જ્યારે તે જોખમનું સ્વીકાર્ય સ્તર પણ વહન કરે છે.
• લગભગ 2.03% ના વાર્ષિક દરે મિડ-કેપ શેરોએ લાંબા સમય સુધી લાર્જ-કેપ શેરોને પાછળ રાખી દીધા છે. ¹
• મિડ-કેપ્સ તેમના મોટા સમકક્ષો કરતાં લગભગ 15% વધુ અસ્થિર હતા. ² લાંબા સમયની ક્ષિતિજમાં, આ પ્રકારની અસ્થિરતા મોટા ભાગના રોકાણકારો માટે S&P 500 કરતાં વાર્ષિક અંદાજે 2.03% કરતાં વધુ પ્રદર્શનના બદલામાં સ્વીકાર્ય હશે.

મિડ-કેપ પ્રદર્શન અને એકંદરે બજાર રસ

ઐતિહાસિક રીતે, મિડ-કેપ કંપનીઓએ તેમના વધુ લોકપ્રિય લાર્જ-કેપ સમકક્ષોની તુલનામાં મજબૂત પ્રદર્શન પોસ્ટ કર્યું છે. S&P ડાઉ જોન્સ ઇન્ડેક્સ દ્વારા હાથ ધરાયેલા સંશોધન મુજબ, S&P 400 મિડ કેપ ઇન્ડેક્સ દ્વારા માપવામાં આવેલી મિડ-કેપ કંપનીઓએ, ડિસેમ્બર 30, 1994 અને 31 મે, 2019 વચ્ચે, વાર્ષિક દરે S&P 500 અને S&P 600 કરતાં વધુ પ્રદર્શન કર્યું હતું. અનુક્રમે 2.03% અને 0.92%. ¹

મજબૂત પ્રદર્શન હોવા છતાં, મિડ-કેપ સેગમેન્ટ વિવિધ કદના સેગમેન્ટમાં રિટેલ અને ઇન્ટ્યુશનલ રોકાણકારો દ્વારા પ્રમાણમાં અંડરફોલો છે. અહેવાલ મુજબ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બ્રહ્માંડમાં મિડ-કેપ્સનું પણ ઓછું પ્રતિનિધિત્વ છે . 2003 અને 2018 ની વચ્ચે, મિડ-કેપ સેગમેન્ટ એકમાત્ર એવો હતો જેણે સક્રિય ભંડોળની સંખ્યામાં ઘટાડો નોંધ્યો હતો. 

માસિક વળતર પર નજીકથી નજર નાખતા, તેઓ જ્યાં ખુલ્યા હતા તેના કરતાં વધુ બંધ થયા હોય તેવા મહિનાઓ દરમિયાન, મિડ-કેપ્સે લાર્જ-કેપ્સ દ્વારા 3.17%ની સરખામણીમાં 3.49% વળતર આપ્યું હતું. ઉપરના મહિનાઓ દરમિયાન 0.32% નું વધારાનું વળતર ડાઉન માર્કેટ દરમિયાનના વધારાના વળતર કરતાં વધુ નોંધપાત્ર હતું, જે -0.08% હતું. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, જ્યારે માસિક ભાવમાં ઘટાડો થતો હતો ત્યારે લાર્જ અને મિડ-કેપ્સ વચ્ચેના ભાવો ખૂબ જ સહસંબંધ ધરાવતા હતા, જ્યારે તેઓ જે મહિનામાં કિંમતો વધી રહ્યા હતા તે મહિનાઓમાં તે વધુ સારો દેખાવ કરે છે. ⁴

જુલાઈ 2002-જુલાઈ 2007

જુલાઇ 2002 અને જુલાઇ 2007 ની વચ્ચે બનેલી પાંચ વર્ષની બુલ રન દરમિયાન S&P 500 એ 15.0% નું વાર્ષિક વળતર પોસ્ટ કર્યું હતું જે નીચા વ્યાજ દરો અને તેજીવાળા હાઉસિંગ માર્કેટ જેવા પરિબળો દ્વારા બળતણ હતું. 1942 થી, 154.9% ના સરેરાશ સંચિત કુલ વળતર સાથે સરેરાશ બુલ માર્કેટ સમયગાળો 4.4 વર્ષ ચાલ્યો. ⁵

રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટરમાં મોર્ટગેજ-બેકડ સિક્યોરિટીઝના સિક્યોરિટાઇઝેશન સાથે જોડાણમાં લિવરેજના વધેલા સ્તરો 2008માં ઊભી થનારી નાણાકીય કટોકટીનો પાયો નાખશે. નીચેના ચાર્ટને જોતાં, તમે જોઈ શકો છો કે મિડ-કેપ ઇન્ડેક્સ, S&P 400 મિડ-કેપ ઇન્ડેક્સ દ્વારા દર્શાવવામાં આવ્યું છે, 2003 ના પાનખરમાં શરૂ થતા લાર્જ કેપ્સને મજબૂત રીતે આગળ ધપાવ્યું છે. જેમ જેમ એક બુલ ઇતિહાસમાં ડૂબકી લગાવે છે, અહીં બતાવ્યા પ્રમાણે ચાર્ટનો પ્રકાર બે જૂથો વચ્ચેના સામાન્ય પ્રદર્શન તફાવતને દર્શાવે છે. અને મોટા ભાગના તેજી બજારોમાં સામાન્ય લાગે છે.

ALSO READ : મિડ-કેપ ઈન્ડેક્સની સરખામણી

2009-2020

2009 થી 2020 સુધીના બુલ માર્કેટને માર્ગમાં કેટલીક મોટી અડચણો સાથે ધીમા અને સ્થિર તરીકે દર્શાવવામાં આવ્યું છે. છેલ્લા 11 વર્ષ સુધી, S&P 500 માટે અપટ્રેન્ડે 400.5% ના કુલ વળતર માટે 15.8% વાર્ષિક વળતર જનરેટ કર્યું. ⁵ ફરીથી, જેમ તમે નીચેના ચાર્ટમાંથી જોઈ શકો છો, મિડ-કેપ કંપનીઓએ આ સમયગાળા દરમિયાન તેમના લાર્જ-કેપ સમકક્ષોને સતત પાછળ રાખી દીધા છે. 

આ સમયે ઘણા રોકાણકારો સંબંધિત અસ્થિરતા અને જોખમ તરફ જુએ છે. S&P ડાઉ જોન્સ સૂચકાંકો અનુસાર, મિડ-કેપ્સ તેમના મોટા સમકક્ષો કરતાં લગભગ 15% વધુ અસ્થિર હતા. ² લાંબા સમયની ક્ષિતિજોમાં, આ પ્રકારની અસ્થિરતા મોટા ભાગના રોકાણકારો માટે S&P 500 ને વાર્ષિક 2.03% થી આગળ વધારવાના બદલામાં સ્વીકાર્ય હશે.

જો કે, તે સાથે જણાવ્યું હતું કે, ભૂતકાળની કામગીરી ભવિષ્ય માટે કોઈ ગેરેંટી નથી, અને કોઈ બે બુલ માર્કેટ બરાબર સરખા નથી. 2009-2020ના બુલ માર્કેટના અંતિમ તબક્કા દરમિયાન, લાર્જ-કેપ શેરોએ મિડ-કેપ્સ કરતાં વધુ પ્રદર્શન કરવાનું શરૂ કર્યું, જે એક વલણ હશે જે તેજીની જેમ આગળ વધશે તેમ ચાલુ રહેશે. લાર્જ કેપ્સમાંથી મજબૂત સંબંધિત કામગીરી મોટાભાગે ઘટકોના સેક્ટર બ્રેકડાઉન દ્વારા પ્રેરિત છે. 

S&P 500ના કિસ્સામાં, ટેક્નોલોજી તરફની મજબૂત ફાળવણીએ તેને આ પ્રકારના બજાર સમયગાળા દરમિયાન બહેતર દેખાવ કરવામાં મદદ કરી, કારણ કે ટેક સ્ટોક્સ ઐતિહાસિક ઊંચાઈ તરફ આગળ વધી રહ્યા હતા. આ ચાર્ટ એ એક સારું રીમાઇન્ડર છે કે બજારના બે અલગ-અલગ સેગમેન્ટ્સ વચ્ચેની સરખામણીઓ જોતી વખતે સેક્ટરની ફાળવણી ધ્યાનમાં લેવાનું બીજું પરિબળ છે.

મિડ-કેપ શેરો પોર્ટફોલિયો વૈવિધ્યકરણમાં ઉપયોગી છે કારણ કે તેઓ વૃદ્ધિ અને સ્થિરતાનું સંતુલન પ્રદાન કરે છે.

માર્ચ 2020-માર્ચ 2022

COVID-19 રોગચાળાએ આપણે જીવીએ છીએ અને કામ કરીએ છીએ તે રીતે વિશ્વને બદલી નાખ્યું છે. માર્ચ 2020 માં તીવ્ર ઘટાડો અને ત્યારબાદ 2022 ની શરૂઆતમાં આખલો ટોચ પર પહોંચ્યો તે નાણાકીય ઇતિહાસનો બીજો નોંધપાત્ર સમય હતો. ફરીથી, આ સમયગાળામાં મિડ-કેપ્સ દ્વારા મજબૂત પ્રદર્શન જોવા મળ્યું. જેમ તમે ચાર્ટ પરથી જોઈ શકો છો,

ઇક્વિટીની કિંમતો વેચવાલી પછીના થોડા મહિનાઓ માટે અત્યંત સહસંબંધિત હતા કારણ કે વિશ્વભરના રોકાણકારોએ રોગચાળાની લાંબા ગાળાની અસરોનું મૂલ્યાંકન કરવાનો પ્રયાસ કર્યો હતો. 2021 ના ​​અંતમાં ફુગાવા અને સપ્લાય ચેઇન અવરોધોની ચિંતાઓ પકડવાનું શરૂ કર્યું, મિડ-કેપ્સે ઉપરના ઉદાહરણોમાં દર્શાવ્યા મુજબ સામાન્ય પ્રકારનું આઉટપરફોર્મન્સ બતાવવાનું શરૂ કર્યું.

બોટમ લાઇન

મિડ-કેપ શેરોએ છેલ્લા 20 વર્ષોમાં ઘણા નોંધપાત્ર તેજીના બજારો દરમિયાન તેમના લાર્જ-કેપ સમકક્ષોને પાછળ રાખી દીધા છે. કેટલાક રોકાણકારો જો આ લેખમાં દર્શાવેલ તેજીના બજારો દરમિયાન ઓળખાતા પરિણામોના પ્રકારને ધ્યાનમાં લે ત્યારે અસ્થિરતાનું વધારાનું સ્તર જોખમને યોગ્ય ગણી શકે છે. 

જ્યારે સેક્ટરની ફાળવણી અને અન્ય પરિબળો બદલામાં ભૂમિકા ભજવે છે, છેલ્લા 20 વર્ષોમાં મિડ-કેપ્સ દ્વારા દર્શાવવામાં આવેલ સાતત્ય સૂચવે છે કે આ અન્ડરફોલો થયેલ બજાર સેગમેન્ટ નજીકથી જોવાને પાત્ર છે. 

મિડ-કેપ શું છે?

મિડ-કેપ કંપની વ્યાપાર જીવન ચક્રની મધ્યમાં આવે છે, જેનો અર્થ એ થાય છે કે સામાન્ય રીતે પ્રારંભિક વિકાસ સાથે સંકળાયેલું જોખમ એ પહેલા જેટલું મોટું ચિંતાનું કારણ નથી. કદમાં નાનું હોવા છતાં, મિડ-કેપ્સમાં તેમના લાર્જ-કેપ સાથીદારોની તુલનામાં ઉચ્ચ ગર્ભિત વોલેટિલિટી હોય છે. સામાન્ય રીતે, આ જૂથની કંપનીઓનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન $2 બિલિયનથી $10 બિલિયન સુધીની હોય છે.

સ્મોલ અને લાર્જ કેપ્સની તુલનામાં મિડ-કેપ સ્ટોક્સ કેમ ઓછા છે?

અન્ય માર્કેટ સેગમેન્ટ્સની તુલનામાં મિડ-કેપ્સ શા માટે અંડરફોલો કરવામાં આવે છે તેનો કોઈ ચોક્કસ જવાબ નથી. કદાચ રોકાણકારો સ્વાભાવિક રીતે લાર્જ-કેપ્સ જેવા હાઉસ-હોલ્ડ નામોની લોકપ્રિયતા તરફ વધુ વલણ ધરાવતા હોય અથવા કદાચ નાના વ્યવસાયોની આકર્ષકતા રોકાણકારોને વધુ સ્થિર મિડ-કેપ સેગમેન્ટથી દૂર લલચાવવા માટે પૂરતી છે. 

S&P ડાઉ જોન્સ સૂચકાંકો અનુસાર, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બ્રહ્માંડમાં મિડ-કેપ્સ સેગમેન્ટનું પણ ઓછું પ્રતિનિધિત્વ છે. 2003 અને 2018 ની વચ્ચે, મિડ-કેપ સેગમેન્ટ એકમાત્ર એવો હતો જેણે સક્રિય ભંડોળની સંખ્યામાં ઘટાડો નોંધ્યો હતો. ³ કારણને ધ્યાનમાં લીધા વિના, મિડ-કેપ કંપનીઓએ અન્ય સેગમેન્ટ્સની તુલનામાં કામગીરી પોસ્ટ કરી છે અને તે નજીકથી જોવા યોગ્ય હોઈ શકે છે.

બુલ માર્કેટ શું છે?

સામાન્ય રીતે, જો બજાર તેની નજીકના ગાળાના નીચા સ્તરથી 20% કે તેથી વધુ વધ્યું હોય તો તેજીનું બજાર અસ્તિત્વમાં છે. ⁵  બુલ માર્કેટ ઘણીવાર મજબૂત, મજબૂત અને વિકસતી અર્થવ્યવસ્થાની સાથે-સાથે અસ્તિત્વ ધરાવે છે. નફાની ભાવિ અપેક્ષાઓ અને કંપનીઓની રોકડ પ્રવાહ પેદા કરવાની ક્ષમતા દ્વારા શેરના ભાવની જાણ કરવામાં આવે છે. અમુક બજાર સેગમેન્ટ જેમ કે મિડ-કેપ્સ ખૂબ સારું પ્રદર્શન કરે છે.