મિડ-કેપ ઈન્ડેક્સની સરખામણી

મિડ-કેપ ઇન્ડેક્સ મિડ-કેપ સ્ટોક્સ અથવા રોકાણ વાહનો કે જે મિડ-કેપ સ્ટોક ધરાવે છે, જેમ કે એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની સંબંધિત કામગીરીને માપવામાં રસ ધરાવતા રોકાણકારો માટે બેન્ચમાર્ક પ્રદાન કરે છે. મિડ -કેપ સ્ટોકને કોઈપણ ઇક્વિટી સિક્યોરિટી તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જેનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન અથવા બજાર મૂલ્ય સામાન્ય રીતે $2 બિલિયન અને $10 બિલિયનની વચ્ચે આવે છે. ¹ 

કેટલીક રોકાણ કંપનીઓ મિડ-કેપ રેન્જ લગભગ $3 બિલિયનથી $10 બિલિયન સુધી રાખે છે. ² જો કે, તે શ્રેણી નિશ્ચિત નથી અને શ્રેણીની બાહ્ય સીમાઓ લવચીક છે. તે ભિન્નતાઓ હોવા છતાં, મિડ-કેપ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે તેમના વૃદ્ધિ વળાંકની મધ્યમાં હોય છેઅને તેમના નફા, બજાર હિસ્સા અને ઉત્પાદકતામાં સતત વધારો થવાની અપેક્ષા છે . સ્મોલ-કેપ્સ જેટલા જોખમી ન હોવા છતાં, મિડ-કેપ્સ લાર્જ-કેપ્સ કરતાં વધુ જોખમી હોય છે. ³

મિડ-કેપ રોકાણોની કામગીરીને માપવા માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે ઉપયોગમાં લેવાતા સંખ્યાબંધ મિડ-કેપ ઈન્ડેક્સ છે. તેમાંથી કોઈ પણ S&P 500 ઇન્ડેક્સના વર્ચસ્વ અને લોકપ્રિયતાના પ્રકારને શેર કરતું નથી , જે ઘણા લાર્જ-કેપ સ્ટોક્સ અને ફંડ્સ માટે ડિફોલ્ટ બેન્ચમાર્ક છે. ખરેખર, અસ્કયામતો અન્ડર મેનેજમેન્ટ (AUM) ^{દ્વારા} ટોચના ત્રણ લાર્જ-કેપ ETFs બધા S&P 500 ને ટ્રૅક કરે છે. 

અને ટોચના દસમાં, ચાર અલગ-અલગ વ્યાપક-આધારિત અનુક્રમણિકાઓ છે જે ટ્રૅક કરવામાં આવે છે (અન્ય ઇન્ડેક્સ છે પરંતુ તે થીમ આધારિત સૂચકાંકો છે, જેમ કે મૂલ્ય અથવા વૃદ્ધિ , વ્યાપક-આધારિતને બદલે). ⁵ આ 7 એપ્રિલ, 2022 સુધીના ETF ડેટાબેઝના ડેટા પર આધારિત છે.

તે ચાર મિડ-કેપ ઇન્ડેક્સ છે:

• CRSP યુએસ મિડ કેપ ઇન્ડેક્સ ( CRSPMI1 )
• રસેલ મિડકેપ ઇન્ડેક્સ ( RMCC )
• ડાઉ જોન્સ યુએસ મિડ-કેપ ટોટલ સ્ટોક માર્કેટ ઈન્ડેક્સ ( DWM )
• S&P મિડકેપ 400 ઇન્ડેક્સ ( SP400 )

લાર્જ-કેપ બ્રહ્માંડથી વિપરીત, મિડ-કેપ્સ માટે કોઈ સ્પષ્ટ ઇન્ડેક્સ લીડર નથી અને ઉપર સૂચિબદ્ધ ચાર સૂચકાંકો થોડો બદલાય છે. આ લાર્જ-કેપ રોકાણ કરતાં મિડ-કેપ રોકાણને થોડું વધુ પડકારજનક બનાવે છે. ચોક્કસ રોકાણ માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે કયા ઇન્ડેક્સનો ઉપયોગ કરવો તે સમજવું એ જાણવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે કે રોકાણ આઉટપરફોર્મિંગ છે કે નહીં. નીચે, અમે રોકાણકારોને કયા પ્રકારના મિડ-કેપ રોકાણો માટે કયા મિડ-કેપ ઇન્ડેક્સનો ઉપયોગ કરવો તેની વધુ સારી રીતે સમજ આપવા માટે ઉપર સૂચિબદ્ધ ચાર મિડ-કેપ ઇન્ડેક્સને વધુ વિગતવાર જોઈએ છીએ.

કી ટેકવેઝ

• મિડ-કેપ સ્ટોક એ એવો સ્ટોક છે જેની માર્કેટ કેપ સામાન્ય રીતે $2 બિલિયન અને $10 બિલિયનની વચ્ચે હોય છે.
• ચાર અલગ-અલગ મિડ-કેપ ઈન્ડેક્સ છે: CRSP યુએસ મિડ-કેપ ઈન્ડેક્સ, રસેલ મિડકેપ ઈન્ડેક્સ, ડાઉ જોન્સ યુએસ મિડ-કેપ ટોટલ સ્ટોક માર્કેટ ઈન્ડેક્સ અને S&P મિડ-કેપ 400 ઈન્ડેક્સ.
• આ સૂચકાંકો લાક્ષણિકતાઓમાં વ્યાપકપણે ભિન્ન છે અને તેમાંથી કોઈ પણ રોકાણકારોમાં જે પ્રકારનું વર્ચસ્વ ભોગવતું નથી જે S&P 500 લાર્જ-કેપ ઈન્ડેક્સ સાથે કરે છે.
• આનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારોએ તેમના મિડ-કેપ હોલ્ડિંગના પ્રદર્શનને માપવા માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે ઉપયોગ કરવા માટેના શ્રેષ્ઠ ઇન્ડેક્સ વિશે જાગૃત રહેવાની જરૂર છે.
• આ તમામ દર્શાવે છે કે શેરોનું પૃથ્થકરણ કરતી વખતે માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન એ ધ્યાનમાં રાખવાની મહત્વની બાબત છે, “લાર્જ-કેપ” અને “મિડ-કેપ” જેવી કેટેગરીઝ વચ્ચે વિભાજનની રેખાઓ આખરે મનસ્વી હોય છે.

^{સ્ત્રોતો: “સ્ટોક્સની સંખ્યા” થી “ટોચના 10 ના વજન” સુધીની પંક્તિઓમાંનો ડેટા માર્ચ 31, 2022 સુધીનો છે અને તેમાંથી છે: CRSP US મિડ કેપ ઈન્ડેક્સ ; રસેલ મિડકેપ ઈન્ડેક્સ અને iShares રસેલ મિડ-કેપ ઈટીએફ , જે રસેલ મિડકેપ ઈન્ડેક્સને ટ્રેક કરે છે; ડાઉ જોન્સ યુએસ મિડ-કેપ ટોટલ સ્ટોક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ (ફેક્ટશીટ PDF ડાઉનલોડ કરો); અને S&P મિડકેપ 400 ઇન્ડેક્સ (ફેક્ટશીટ PDF ડાઉનલોડ કરો); 5 એપ્રિલ, 2022 સુધીમાં તમામ કુલ વળતર ડેટા YCharts માંથી છે; નોંધ કરો કે ડાઉ જોન્સ યુએસ મિડ-કેપ ટોટલ સ્ટોક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ માટેનો કુલ વળતર ડેટા શ્વેબ યુએસ મિડ-કેપ ETF (SCHM) પર આધારિત છે, જે ઇન્ડેક્સને ટ્રૅક કરે છે અને તેનો ખર્ચ ગુણોત્તર એકદમ ઓછો છે.}

ASLO READ : શેરબજારમાં રોકાણ કરતા પહેલા કઈ સાવચેતી રાખવી જોઈએ? 

ઈન્ડેક્સ સેક્ટર બ્રેકડાઉન

ચાર મુખ્ય મિડ-કેપ ઇન્ડેક્સમાંથી દરેક મુખ્ય બજાર ક્ષેત્રોના સહેજ અલગ બ્રેકડાઉનનો ઉપયોગ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, DWM વધુ પરંપરાગત “કન્ઝ્યુમર ડિસ્ક્રિશનરી” અને “કન્ઝ્યુમર સ્ટેપલ્સ” સેક્ટરને બદલે “ગ્રાહક સેવાઓ” સેક્ટર અને “કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ” સેક્ટરનો ઉપયોગ કરે છે. તે તેના “એનર્જી” સેક્ટરને “ઓઇલ એન્ડ ગેસ” પણ કહે છે અને તેની પાસે અલગ “REITs/રિયલ એસ્ટેટ” સેક્ટર નથી. DWM અને CRSPMI1 બંને જૂના “ટેલિકમ્યુનિકેશન્સ” સેક્ટર વર્ગીકરણનો ઉપયોગ કરે છે, જે 2018 માં “સંચાર સેવાઓ” દ્વારા બદલવામાં આવ્યું હતું. ⁶

વર્ગીકરણમાં બાકીના તફાવતો નજીવા છે, પરંપરાગત “મૂળભૂત સામગ્રી” ને બદલે “મટીરીયલ્સ” જેવા થોડા અલગ નામ સાથે. જ્યાં વિવિધ સૂચકાંકો દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતા ક્ષેત્રોના નામકરણમાં તફાવત છે, અમે નીચેના કોષ્ટકમાં અનુરૂપ કોષમાં તે તફાવતો સૂચવ્યા છે. ઉપરાંત, નોંધ લો કે સેક્ટર બ્રેકડાઉન માટેનો ડેટા RMCC માટે ઉપલબ્ધ ન હતો અને તેથી iShares રસેલ મિડ-કેપ ETF (IWR), જે RMCC ને ટ્રૅક કરે છે, દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતા સેક્ટર વર્ગીકરણનો ઉપયોગ પ્રોક્સી તરીકે કરવામાં આવ્યો હતો.

^{સ્ત્રોતો: CRSP યુએસ મિડ કેપ ઈન્ડેક્સ ; iShares રસેલ મિડ-કેપ ETF ; ડાઉ જોન્સ યુએસ મિડ-કેપ ટોટલ સ્ટોક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ (ફેક્ટશીટ PDF ડાઉનલોડ કરો); અને S&P મિડકેપ 400 ઇન્ડેક્સ (ફેક્ટશીટ PDF ડાઉનલોડ કરો); 31 માર્ચ, 2022 સુધીનો તમામ ડેટા, IWR માટેના ડેટા સિવાય (રસેલ મિડકેપ ઇન્ડેક્સ માટે વપરાયેલ), જે 7 એપ્રિલ, 2022 સુધીના છે; રાઉન્ડિંગને કારણે દરેક ઇન્ડેક્સ માટે સેક્ટરના ટકાવારી શેર 100% સુધી ઉમેરી શકશે નહીં.}

^{સ્ત્રોતો: ETF ડેટાબેઝ: વાનગાર્ડ મિડ-કેપ ETF (VO) , iShares રસેલ મિડ-કેપ ETF (IWR) , શ્વાબ યુએસ મિડ-કેપ ETF (SCHM) , અને iShares કોર S&P મિડ-કેપ ETF (IJH) ; તમામ ડેટા એપ્રિલ 7, 2022 સુધીના છે.}

મિડ-કેપ ઈન્ડેક્સનું વિશ્લેષણ: મિડ કેપની વ્યાખ્યા

ઉપરોક્ત ચાર મિડ-કેપ ઈન્ડેક્સના આધારે, તે સ્પષ્ટ છે કે “મિડ-કેપ” એ લવચીક સીમાઓ સાથેનું માર્કેટ-કેપ વર્ગીકરણ છે. કોઈપણ ઈન્ડેક્સ $2 બિલિયન અને $10 બિલિયનની વચ્ચેની પરંપરાગત માર્કેટ-કેપ રેન્જને વળગી રહેતો નથી. તેમ જ તેમાં સમાન સંખ્યામાં ઘટકોનો સમાવેશ થતો નથી, જેમાં RMCC કુલ 824 સ્ટોક્સમાં સૌથી મોટો આઉટલાઈર છે.

  દરેક ઇન્ડેક્સ માટે સેક્ટર બ્રેકડાઉનમાં પણ નોંધપાત્ર તફાવત છે. આનાથી એ સમજાવવામાં પણ મદદ મળશે કે, જ્યારે શેરોનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે, ત્યારે કંપનીઓ જે કદની શ્રેણીઓમાં મૂકવામાં આવે છે તે વચ્ચે વિભાજનની રેખાઓ આખરે મનસ્વી હોય છે.

ઇન્ડેક્સ જે પરંપરાગત માર્કેટ-કેપ શ્રેણીને સૌથી નજીકથી અનુસરે છે તે S&P 400 છે. તેની સૌથી મોટી અને સૌથી નાની માર્કેટ કેપ હજુ પણ સ્પેક્ટ્રમની બહાર છે, પરંતુ તેની શ્રેણી અન્ય ત્રણ ઇન્ડેક્સની સરખામણીમાં સૌથી ચુસ્ત છે. S&P 400 ની રેન્જ $1.6 બિલિયનની નીચી થી $17.3 બિલિયનની ઊંચી છે. 

S&P 400 ની મધ્ય અને સરેરાશ માર્કેટ કેપ્સ પણ પરંપરાગત વર્ગીકરણની શ્રેણીની મધ્યમાં કંઈક અંશે નજીક છે. સેક્ટર બ્રેકડાઉનના સંદર્ભમાં, CRSPMI1 અને RMCCની સરખામણીમાં S&P 400 ઔદ્યોગિકો માટે 18.7% પર પ્રમાણમાં ઊંચું ભારણ આપે છે. જો કે, તે વેઇટીંગ DWM દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતા ઔદ્યોગિકો માટેના વજન કરતા ઓછું છે. ⁸

એકમાત્ર અન્ય અનુક્રમણિકા જ્યાં સરેરાશ અને મધ્યક પરંપરાગત શ્રેણીમાં આવે છે તે DWM છે. તેનું સરેરાશ અને સરેરાશ માર્કેટ કેપ અનુક્રમે $9.1 બિલિયન અને $8.0 બિલિયનના અપર બાઉન્ડથી નીચે આવે છે. જો કે, DWM ની અંદર સૌથી વધુ માર્કેટ કેપ ધરાવતો સ્ટોક એ અપર બાઉન્ડથી ઉપર છે, જેનું માર્કેટ કેપ $40.0 બિલિયન છે. 

DWM એ ઇન્ડેક્સ પણ છે જેની પાસે $40.9 મિલિયનના સૌથી નાના માર્કેટ કેપ સાથે સ્ટોક છે. ક્ષેત્રના ભંગાણને ધ્યાનમાં રાખીને, DWM અનુક્રમે 24.0% અને 20.9% ના દરે નાણાકીય અને ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રો તરફના તેના અત્યંત મોટા વજન માટે નોંધપાત્ર છે. ⁹

RMCC પાસે $61.4 બિલિયનનો સૌથી મોટો માર્કેટ કેપ ધરાવતો સ્ટોક છે. તે કદાચ સમજાવવામાં મદદ કરે છે કે શા માટે RMCC નું સરેરાશ માર્કેટ કેપ $24.0 બિલિયન છે, જે મિડ-કેપ સ્ટોકની માર્કેટ કેપ રેન્જના લગભગ અઢી ગણું છે. ⁷

જો કે, પ્રોક્સી તરીકે IWR નો ઉપયોગ કરવો (કારણ કે RMCC માટે ડેટા ઉપલબ્ધ ન હતો), તેના સૌથી મોટા ઘટકનું વજન, તેમજ ટોચના દસ ઘટકોનું સંયુક્ત વજન, તમામ સૂચકાંકોમાંથી સૌથી ઓછું છે. RMCC (ફરીથી તેના પ્રોક્સી તરીકે IWR નો ઉપયોગ કરીને) અન્ય ઈન્ડેક્સની સરખામણીમાં ઈન્ફોર્મેશન ટેક્નોલોજી અને હેલ્થકેર માટે સૌથી મોટું સેક્ટર વેઈટીંગ આપે છે. ઈન્ફોર્મેશન ટેક્નોલોજી એ ક્ષેત્ર છે જે ઈન્ડેક્સમાં સૌથી વધુ વેઈટીંગ મેળવે છે. ¹⁰

CRSPMI1 માં મોટા કેપ્સ તરફનો તે ત્રાંસી સૌથી વધુ સ્પષ્ટ છે. તેના ટોચના દસ ઘટકોનું વજન 6.7% છે, જે તમામ ચાર સૂચકાંકોમાંથી સૌથી મોટા વજનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. ખાતરી કરવા માટે, CRSPMI1ના સૌથી મોટા માર્કેટ-કેપ સ્ટોકનું $51.0 બિલિયન માર્કેટ કેપ RMCC કરતા ઓછું છે, જે ઉલ્લેખ કર્યા મુજબ $61.4 બિલિયન છે. 

પરંતુ CRSPMI1 ની સરેરાશ અને મધ્યમ માર્કેટ કેપ બંને અનુક્રમે $18.2 બિલિયન અને $19.0 બિલિયન, મિડ-કેપ સ્ટોક માટે પરંપરાગત શ્રેણી કરતાં ઘણી ઉપર છે. CRSPMI1 અન્ય ત્રણ સૂચકાંકોની તુલનામાં ઉપયોગિતાઓને સૌથી વધુ વજન આપે છે. પરંતુ ઈન્ડેક્સમાં અત્યાર સુધીમાં સૌથી વધુ વેઈટીંગ મેળવનાર ક્ષેત્ર ઈન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી છે. ¹¹

બોટમ લાઇન

રોકાણકારો પાસે ચાર મુખ્ય સૂચકાંકો છે જેમાંથી તેમના મિડ-કેપ હોલ્ડિંગના પ્રદર્શનને માપવા માટે બેન્ચમાર્ક પસંદ કરવા માટે. કોઈપણ ઇન્ડેક્સ અન્ય કરતાં વધુ પ્રભાવશાળી નથી કારણ કે તેમાંના દરેકને કેટલાક સૌથી મોટા મિડ-કેપ ETF દ્વારા ટ્રેક કરવામાં આવે છે. તેમની પાસે અનન્ય લાક્ષણિકતાઓ પણ છે, તેથી તેઓ વિનિમયક્ષમ નથી. 

દરેક ઇન્ડેક્સમાં એવા સ્ટોક્સનો સમાવેશ થાય છે કે જેને પરંપરાગત રીતે મિડ-કેપ્સ ગણવામાં આવતા નથી, જેમાંના કેટલાક ઇન્ડેક્સમાં વાસ્તવમાં સરેરાશ અને મધ્યમ માર્કેટ કેપ પરંપરાગત મિડ-કેપ રેન્જની ઉપરની સીમાથી નોંધપાત્ર રીતે ઉપર હોય છે.

તેથી જ્યારે શેરોને જોતી વખતે રોકાણકારો માટે માર્કેટ કેપ એ એક મહત્વપૂર્ણ માપદંડ છે, ત્યારે “મિડ-કેપ” અને “લાર્જ-કેપ” જેવી શ્રેણીઓની સીમાઓ આખરે મનસ્વી હોય છે, તેથી તેને ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ. આ ખાસ કરીને મિડ-કેપ સ્પેસમાં સ્પષ્ટ છે જ્યાં તમામ ચાર ઈન્ડેક્સ તેમની સરેરાશ માર્કેટ કેપની દ્રષ્ટિએ વ્યાપકપણે બદલાય છે. 

ચાર સૂચકાંકો તેમના હોલ્ડિંગની સંખ્યા અને ક્ષેત્રની ફાળવણી બંનેમાં પણ બદલાય છે. રોકાણકારોએ તેમની જોખમ સહિષ્ણુતા અને તેમના વ્યક્તિગત નાણાકીય ધ્યેયોને ધ્યાનમાં લઈને, તેમની વ્યક્તિગત રોકાણની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરતા ઈન્ડેક્સ પસંદ કરતી વખતે આ તમામ પરિબળોનું વજન કરવું જોઈએ .